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成交額再破萬億！春回A股，資金聚焦“低估值”與“穩增長”兩大關鍵詞

2022-02-23 18:12:11 來源：英為財情

財聯社2月23日訊，時隔一個月后，今日滬深兩市成交額再度突破萬億元，北向資金今日也呈凈流入態勢，市場情緒有所回暖。

虎年以來，市場受外部地緣沖突危機影響和年前成長賽道調整影響，交投情緒始終在低位震蕩。海通證券表示，此前連續弱勢反彈以及蹺蹺板效應下，市場成交量遲遲未能釋放，賺錢效應不佳疊加多方擔憂之下引發回落。

其表示目前還需耐心觀望，等待市場情緒的繼續回升。此前低估值以及穩增長板塊持續跟蹤下，超跌的高景氣成長股，當前性價比凸顯。

這已經是虎年伊始機構的共識。新春以來，市場交易風格確實呈現了偏低的風險偏好，低估值資產熱度居高不下。布局銀行、地產、煤炭等低估值領域的基金表現穩健于新能源、醫藥、軍工等去年的熱門賽道。而以上板塊，均位于歷史分位較低估值區間。

虎年以來，資金“青睞”哪些低估值個股？

節前，交易結構的風就已開始吹向低估值。

東興證券表示，增量資金來看，2021年股票型基金收益率中位數降為6.7%，不能“躺平”買基金，公募基金發行份額增速開始下滑。基金超額收益率一般領先發行一個季度，由此2022一季度發行下滑的壓力明顯，增量籌碼空間在快速被壓縮。機構開始聚焦低估值共識。而存量資金來看，公募基金也在做高低估值的切換，加倉布局低估值板塊。

虎年以來，北向資金也在加倉低估值資產，首周即大額增持了招商銀行、中國平安、中國中免、紫金礦業、長江電力、興業銀行等。

財聯社梳理了市盈率PE（TTM）在20以內，虎年獲主力資金和北向資金同時增持超億元的個股。

交通銀行、中國銀行、農業銀行以絕對的低估值位列前排。銀行板塊近期有所回落但2022年以來整體表現為上漲，華安證券劉超建議，在全球流動性收縮的背景下，精選個股仍然是對抗風險的主要手段，銀行板塊的配置價值仍然凸顯。對于布局低估值的投資者，政策加持的小微+個貸+財富管理+資產質量仍然是黃金擇股維度。

其它獲資金青睞的個股也無外乎機構推薦的“穩增長”主線行業：有色金屬、建筑材料、建筑裝飾、公用事業、房地產、煤炭、鋼鐵、交通運輸、紡織服飾和環保等。申萬宏源建議，2022年上半年，宜根據以上主線，構建低估值、高分紅和穩增長的股票組合。

另外，以上個股呈現出了藍籌股為主的特點。中泰證券認為，低估值藍籌還將引領一段時間的行情，當前一季度經濟數據超預期+全面注冊制潛在利好，且對金融板塊、穩增長、國企改革三年試點收官等均集中在低估值藍籌。大小票或將再次“攻守異勢”。

對于前期的熱門成長賽道，東吳證券全球策略首席陳李上周表示，包括新能源、科技、數字經濟在內的成長股，過去兩年快速擴張，透支了一些增長預期，但長期也會帶來超額回報。其表示，對于以上熱門賽道，也要等待低估值機會。目前成長股的估值還沒跌到合理點位。如果電動車在30倍估值、CXO在40倍估值、數字經濟在40倍估值時，可以考慮配置。

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