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熱訊：1208只破凈！銀行理財(cái)產(chǎn)品再現(xiàn)大批“浮虧”，投資者紛紛贖回

2022-11-18 06:54:39 來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)

債市大跌，銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨新一輪考驗(yàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月17日，銀行理財(cái)子公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，剔除近6月無(wú)凈值的產(chǎn)品，有1208只單位凈值小于1，破凈率達(dá)7.74%。其中，回撤幅度超過(guò)0.1%的占比達(dá)18.25%。

產(chǎn)品的虧損使得投資者情緒不穩(wěn)，有投資者感慨“還不如一開(kāi)始乖乖買(mǎi)存款”。由于贖回太多，有銀行理財(cái)產(chǎn)品觸發(fā)“大額贖回”。對(duì)此，中銀理財(cái)、平安理財(cái)、興銀理財(cái)、恒豐理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)子公司發(fā)布文章，安撫投資者。

(資料圖)

相關(guān)分析人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱，本次銀行理財(cái)凈值回撤主要受近期債券市場(chǎng)劇烈調(diào)整影響，但從目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、政策面與市場(chǎng)流動(dòng)性趨勢(shì)看，并不支持債券市場(chǎng)利率趨勢(shì)大幅上升，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，市場(chǎng)情緒將逐步回歸平穩(wěn)。

又一輪“破凈潮”

“之前老想著能獲取一點(diǎn)額外的收益，現(xiàn)在才知道能保住本金就不錯(cuò)了，以后還是老老實(shí)實(shí)存定期。”投資者月月（化名）向《華夏時(shí)報(bào)》記者感慨。

去年，月月抱著存款的目的走進(jìn)了一家銀行，在“預(yù)期收益率”的吸引下，購(gòu)買(mǎi)了銀行工作人員推薦的一款理財(cái)產(chǎn)品，持有下來(lái)，收益率竟然還不錯(cuò)。

“比存款強(qiáng)，工作人員說(shuō)沒(méi)啥風(fēng)險(xiǎn)，確實(shí)收益很穩(wěn)健。”月月由此入了銀行理財(cái)產(chǎn)品的坑，時(shí)不時(shí)在銀行理財(cái)經(jīng)理的推薦下購(gòu)入一些R2中低風(fēng)險(xiǎn)的固收類理財(cái)。

而今年過(guò)山車式的市場(chǎng)行情卻讓月月沒(méi)那么“舒坦”了。

3月份，受股債市場(chǎng)波動(dòng)影響，銀行理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)了一輪虧損潮，月月購(gòu)入的理財(cái)產(chǎn)品勉強(qiáng)沒(méi)虧損。但進(jìn)入11月，其持有的理財(cái)產(chǎn)品再次遭遇大幅回撤，不僅收益沒(méi)留下，本金都保不住了。

“一年的收益都在這幾天跌沒(méi)了，早知如此不如一開(kāi)始乖乖買(mǎi)存款。”月月感慨。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月17日，銀行理財(cái)子公司發(fā)行的15615只理財(cái)產(chǎn)品中，剔除近6月無(wú)凈值的產(chǎn)品，有1208只理財(cái)產(chǎn)品單位凈值小于1，破凈率達(dá)7.74%。其中，回撤幅度超過(guò)0.1%的達(dá)到2850只，占比達(dá)18.25%。

市場(chǎng)慘淡的表現(xiàn)再一次沖擊了投資者的信心，投資者紛紛贖回持有的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

11月16日，有投資者反映，招銀理財(cái)旗下的一款R2中低風(fēng)險(xiǎn)的固收類理財(cái)產(chǎn)品“招銀理財(cái)招睿活錢(qián)管家添金2號(hào)（100903）”（下稱“添金2號(hào)”）出現(xiàn)了無(wú)法贖回情況，贖回界面顯示“由于贖回客戶太多，已觸碰巨額贖回上限”。

《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，招銀理財(cái)?shù)脑摦a(chǎn)品成立于2022年7月22日，有50358人次購(gòu)買(mǎi)，主投債券，無(wú)權(quán)益?zhèn)}位，每日申贖，產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.35%-3.50%/年。

11月份之前，該產(chǎn)品凈值均處于正增長(zhǎng)狀態(tài)，自11月8日起凈值出現(xiàn)了-0.01%的漲跌幅，后續(xù)陸續(xù)出現(xiàn)凈值回撤，截至11月17日，該產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益率為2.04%，近一個(gè)月年化收益率為0.33%。

招商銀行客服11月17日告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，目前該產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)有一些波動(dòng)，后續(xù)表現(xiàn)尚不確定，“如果出現(xiàn)了上述情況，需待理財(cái)公司確認(rèn)贖回份額等情況后釋放對(duì)應(yīng)額度，投資者才可繼續(xù)贖回。”

債市波動(dòng)影響

銀行理財(cái)是債券市場(chǎng)重要的買(mǎi)方。《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年度報(bào)告（2022年）》顯示，截至2022年6月底，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額27.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.22%，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的93.83%。

而11月11日、14日兩個(gè)交易日，國(guó)債期貨連續(xù)大跌，其中十年年國(guó)債收益率上行10bp，達(dá)到了2016年12月以來(lái)單日最大跌幅，從101.625最高點(diǎn)跌至最低點(diǎn)100.402，與此同時(shí)，收益率也連續(xù)兩日大漲，從最低點(diǎn)的2.702%上漲到最高點(diǎn)2.851%。短期的利率品種也未能幸免，均出現(xiàn)不同程度下跌。

光大銀行金融市場(chǎng)部研究員周茂華向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析認(rèn)為，本次銀行理財(cái)凈值回撤主要受近期債券市場(chǎng)劇烈調(diào)整影響，而近日債市劇烈波動(dòng)，主要是受幾方面因素疊加影響。

“一方面，此前市場(chǎng)流動(dòng)性較高，債券利率較低，如今市場(chǎng)流動(dòng)性有所收斂，所以影響了債券利率。”周茂華表示，另外一方面，近期股市和債市“蹺蹺板”關(guān)系比較明顯，市場(chǎng)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景更加樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)股市氣氛變化，不排除部分債市資金贖回，導(dǎo)致贖回的資金可能流入了股市，“這就導(dǎo)致偏債理財(cái)殺跌，偏股型的則更為有利”。

“市場(chǎng)波動(dòng)屬于常態(tài)，銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型后，銀行理財(cái)隨著底層資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)已逐漸被市場(chǎng)接受，只是近期理財(cái)產(chǎn)品凈值偏劇烈。”周茂華解讀稱，此前在資金充裕的情況下，加之宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，投資者偏向防守風(fēng)格，部分資金為避險(xiǎn)便流向債券類資產(chǎn)。而自10月底以來(lái)，資金面有所收斂，疊加市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期更加樂(lè)觀，以及債券市場(chǎng)利率處于低位，導(dǎo)致近期債券利率上升，債券價(jià)格下跌，進(jìn)一步導(dǎo)致配置債券的產(chǎn)品，如債基、銀行理財(cái)凈值出現(xiàn)回調(diào)。

密集安撫投資者

債市回調(diào)，固收類理財(cái)產(chǎn)品影響幾何？

“本次的回撤并不會(huì)改變長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。”11月17日，交銀理財(cái)發(fā)布文章對(duì)近期債券市場(chǎng)波動(dòng)原因進(jìn)行了分析，并表示：以債券為代表的固定收益類資產(chǎn)起著“穩(wěn)定器”的作用，現(xiàn)階段債市雖然有所調(diào)整，但相對(duì)很多其他資產(chǎn)而言，債券安全性較高、收益性較穩(wěn)、流動(dòng)性較好，依然是資產(chǎn)配置中不可或缺的中堅(jiān)力量。

“短期的浮虧并不意味著永久性的損失，投資者不妨結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，決定是否贖回理財(cái)產(chǎn)品；同時(shí)通過(guò)回溯過(guò)往市場(chǎng)回撤的歷史數(shù)據(jù)和所持有的理財(cái)產(chǎn)品的凈值修復(fù)情況，判斷是否繼續(xù)持有。”交銀理財(cái)表示。

中銀理財(cái)、平安理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)、恒豐理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司也都于近日對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)行了回應(yīng)，綜合來(lái)看，銀行理財(cái)子公司都對(duì)后市持較樂(lè)觀態(tài)度，同時(shí)建議投資者保持耐心。

“如果您己持有對(duì)應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品，快跌后無(wú)需過(guò)于悲觀，可耐心靜待市場(chǎng)企穩(wěn)。”興銀理財(cái)在11月16日發(fā)布的分析中指出，展望后市，短期來(lái)看，債券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)快速釋放，繼續(xù)調(diào)整壓力有限，已經(jīng)初步具備了配置價(jià)值。

與此同時(shí)，興銀理財(cái)向有流動(dòng)性需求且風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者推薦了現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和部分低波動(dòng)的日盈系列產(chǎn)品。

中銀理財(cái)也在16日發(fā)布了致投資者的一封信，其中提到，面對(duì)此次回調(diào)，中銀理財(cái)投研團(tuán)隊(duì)正盡最大努力追求回撤控制，努力打造產(chǎn)品的韌性，力爭(zhēng)為投資者帶來(lái)更好的持有體驗(yàn)。

對(duì)于后續(xù)的市場(chǎng)操作，恒豐理財(cái)表示，針對(duì)市場(chǎng)短期大幅波動(dòng)，我們將通過(guò)以下方式應(yīng)對(duì)：一是組織配置低波資產(chǎn)，為產(chǎn)品提供穩(wěn)定票息，控制回撤；二是調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，控制產(chǎn)品杠桿與久期，同時(shí)把握減倉(cāng)和超跌機(jī)會(huì)；三是備好充足的流動(dòng)性資產(chǎn)，做好充分的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范。

“投資者要理性看待市場(chǎng)波動(dòng)和理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，盡量避免追漲殺跌。”周茂華表示，從目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、政策面與市場(chǎng)流動(dòng)性趨勢(shì)看，并不支持債券市場(chǎng)利率趨勢(shì)大幅上升，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，市場(chǎng)情緒將逐步回歸平穩(wěn)。在目前我國(guó)基本面環(huán)境下，債券短期價(jià)格下降，相應(yīng)債券資產(chǎn)配置吸引力上升，也會(huì)吸引部分資金流入。

標(biāo)簽：銀行理財(cái)產(chǎn)品債券市場(chǎng) 銀行理財(cái)